必读:中国钢材价格网一周钢市分析及预测(3.09-3.13)

发布者:lyfywz 发布时间:2020-03-17 14:16 阅读:

●市场:需求持续回暖,价格震荡向上

●成本:铁矿高位运行,成本支撑依旧

●供需:供需失衡缓解,库存增速放慢

●宏观:稳增措施落地,复工继续提速

●综合观点:本周(3.09-3.13)新冠疫情在全球大流行,国内复产复工继续推进,终端需求带动市场成交转暖,华东、西南等地表现最佳;在需求端的引导下,华东地区钢材价格呈现震荡上涨态势。与此同时,部分钢厂减产得到落实,供给端压力有所减轻,本周钢材社会库存增势放缓,按照历史规律,库存拐点已经临近。不过,当前社会库存处于历史高位,去库存进程不会一蹴而就,在各地需求表现不一的现状下,钢材价格很难呈现全国性的普涨局面。另外,国外疫情还在蔓延,全球金融市场动荡不安,对国内资本市场带来负面影响;而钢材价格回升之后,钢厂减产力度也会减弱,这些因素都将对市场回升形成干扰。但所谓物极必反,我们既要警惕外围市场触底反弹带来的情绪波及,还要面对国内疫情消除后需求不断回升的现实,基于此,我们对下周市场行情持相对积极评价:需求释放加快,价格震荡偏强。具体来说,国内钢材价格指数下周将在3700-3800元区间运行。

一、钢市观察

本周(3.09-3.13)钢材市场处于多空博弈白热化的阶段,主要是国内外多空因素交织,市场举棋不定。下周不排除在宏观政策偏好,投机需求带动下,部分地区钢价试探性拉涨,呈现震荡偏强运行。随着海外疫情快速蔓延,全球金融市场波动加剧。国内钢材期货表现出较强抗跌性,本周持续拉涨,钢材现货市场成交情绪受到提振,投机性抄底需求增加。随着定向降准的落地,利好消化之后,供需仍是主导价格的核心。3月过半,钢价将进入关键时期。一方面宏观利好政策将继续支撑钢价走势;另一方面,基本面供应过剩的压力仍然存在,叠加托盘资金集中到期。钢材市场能否平稳进入降库阶段至关重要。

 本周样本钢厂库存1290.4万吨,节后首次下降,钢材社会库存增速放缓,可以预见1-2周后钢材总库存进入拐点,止升回降。目前长流程钢厂并不急于扩产,仅少部分短流程钢厂复产。供给回升速度缓慢,而下游工地在陆续开工,近期需求回升速度快于供给。据测算,目前钢厂螺纹钢吨钢毛利不到百元,成本对钢价也形成支撑。

 3月13日,国内建筑业复工率接近6成,仍面临人员返岗率偏低,物流运输存在“堵点”等困难,市场需求全面恢复时间或要到4月份,这意味着钢材市场高库存情况很难快速去化。由于外围市场恐慌情绪升温,担忧全球经济陷入衰退,也会影响市场心态,冲击国内资本市场。

央行13日公布,将于3月16日实施普惠金融定向降准,对达标银行定向降准0.5至1个百分点。对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点,共释放长期资金5500亿元。从此次定向降准来看,意图主要两点:其一,缓解小微民营企业因疫情带来的资金压力,推进复工。此次定向降准增加银行支持实体经济稳定资金来源,可直接降低银行付息成本85亿元。其二,提振市场信心,缓解海外疫情对国内市场的扰动,同时向市场传递货币政策适时宽松的信号。

 对钢价影响主要来自两方面:第一,宏观政策利好推动钢材期货拉涨,带动钢材现货投机性需求,钢材价格获得支撑,这是短期利好;第二,定向降准有助于缓解市场信用风险,释放中长期资金,增加银行对用钢下游企业资金支持,有助于加速下游复工,加快需求释放。这是中长期利好。

 综合来看,短期利好来的快去的也快,随着定向降准利好的出尽,钢价回归基本面。尽管本周钢厂开始去库存。但需要注意,目前高炉减产不明显,且电炉已经陆续复工,产量有望再度上升,且随着厂库向社库转移,社会库存将继续增加。目前需求启动并不足以在短期内消化多余的库存,次终端仍有抛售变现的压力。

二、成本分析

1、钢厂调价分析

目前钢材价格处于低位震荡阶段。螺纹钢均价较节前下跌近200左右,热卷均价较节前下跌超300,中板均价较节前下跌170左右。目前的价格属于中低水平。随着钢材现货成交日益回暖,本周国内钢厂出厂价或稳或涨,钢厂挺价意愿较强,大部分地区主导钢厂以小幅上调为主。

2、原材料价格分析

本周(3.09-3.13)国内原料价格涨跌互现,其中钢坯、铁精粉价格小幅上调,焦炭价格延续跌势,废钢品种则保持平稳。分品种来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格震荡上涨。随着下游成材价格上涨,调坯轧材企业采购需求增量,唐山钢坯供需关系出现逆转,每日钢坯出库量大于入库量,主要钢坯仓库已连续第二周降库,商家信心得到提振后,钢坯售价接连推高,较上周五累计上涨50元。不过,钢坯涨后一定程度上压缩轧钢企业利润,在终端需求尚未完全恢复,钢坯库存处于高位的情况下,轧材企业抵触涨价情绪渐强,预计下周钢坯价格仍存在一定的反复。

焦炭市场:本周国内焦炭市场延续跌势。随着焦炭第三轮提降范围扩大,山西、河北、山东等地焦炭价格累计下跌150元/吨。当前钢材库存处于高位,钢厂检修,停产力度增强,对原料端继续压价采购;而焦企开工维持正常,库存继续累积,出货压力加大迫使议价能力减弱。整体来看,当前国内焦炭市场继续承压趋弱运行,考虑到钢企库存积压需要消化,预计下周国内焦炭市场维持偏弱调整。

废钢市场:本周国内废钢价格止跌企稳。随着钢材现货市场成交好转,废钢市场跌势趋缓,前期跌幅偏大的部分钢企有拉涨吸货现象。当前终端需求逐步恢复,但钢企成材库存依旧偏高,为控制成本,部分钢企继续打压废钢价格;另一方面,国内产废量大幅下降,多数废钢加工站库存处于低位,不愿低价销售。整体来看,当前废钢市场处于供需双弱态势,考虑到当前钢价震荡走高,钢企成本压力缓解,预计下周国内废钢市场以盘整运行为主。

铁矿石市场本周国产铁精粉价格部分上涨,其中河北省等周边地区铁精粉库存不高,加上部分钢厂配比出现调整,导致报价小幅走高。从需求方面来看,部分地区高炉利用率上升,对中低粉矿需求增加,不过,因铁矿盘面波动较大,多数厂家采购谨慎。综合来看,供求关系有所好转,港口库存持续降,后期疏港量可能增加,预计下周铁矿石走势不会太差。

海运市场:3月12日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报633点,较上周同期上涨34点,跌幅5.7%。3月6日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收905.09点,较2月28日下跌1.5%。3月12日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收464.06点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为15.2元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为21元/吨。3月10日,沿海金属矿石货种运价指数报收561.59点,较上期下调4.85。预计下周BDI指数将继续震荡走高。

三、供给和需求分析

据跟踪的数据显示,本周(3.09-3.13)终端需求稳步释放,下游工地开工率上升,成交表现持续回暖。具体来看,周初,南方大部分地区迎来阴雨天气,成交表现一般。周二,钢材期货拉高,市场交投气氛恢复,低位资源成交不错。周三,价格普遍上涨,出货量回升。周四,价格出现滞涨,整体出货表现不佳。周五,期货尾盘拉升,出货再次提升。总体来看,需求恢复良性,成交环比处于升势,对当前钢材现货价格有一定支撑作用。

从全国钢材库存统计来看,钢材社会库存虽然仍有上行,但增速明显收窄,一方面供给端有所收缩,钢厂限产、减产效果逐步显现;另一方面则是需求释放节奏加快,库存加速消化。随着国内“抗疫”取得明显成效,以及气温回暖后,后期需求将进一步集中放量,届时钢材库存拐点显现,国内钢材价格有望出现一轮补涨行情。

四、宏观方面

1、国务院:抓紧出台普惠金融定向降准措施

3月10日召开国务院常务会议,确定应对疫情影响,稳外贸稳外资的新举措;部署进一步畅通产业链资金链,推动各环节协同复工复产;要求更好发挥专项再贷款再贴现政策作用,支持疫情防控保供和企业纾困发展。

2、支持企业复工复产 海关总署再出实招降低通关成本

海关总署近日再出实招,从减免滞报金和滞纳金、关税保证保险及加工贸易核销、结转、内销等业务延期四个方面,进一步降低进出口环节通关成本,积极推动企业复工复产,促进外贸稳增长。

3、通梗阻除痛点 纾困新政力挺物流业复工复产

全面打通物流“大动脉”,对于保障各行各业加快复工复产,畅通实体经济至关重要。《经济参考报》记者获悉,随着国内疫情防控形势明显好转,以及加大减税降费和金融支持力度等在内的系列纾困政策陆续出台,全国物流行业复工复产状况持续向好。

五、综合观点

本周(3.09-3.13)新冠疫情在全球大流行,国内复产复工继续推进,终端需求带动市场成交转暖,华东、西南等地表现最佳;在需求端的引导下,华东地区钢材价格呈现震荡上涨态势。与此同时,部分钢厂减产得到落实,供给端压力有所减轻,本周钢材社会库存增势放缓,按照历史规律,库存拐点已经临近。不过,当前社会库存处于历史高位,去库存进程不会一蹴而就,在各地需求表现不一的现状下,钢材价格很难呈现全国性的普涨局面。另外,国外疫情还在蔓延,全球金融市场动荡不安,对国内资本市场带来负面影响;而钢材价格回升之后,钢厂减产力度也会减弱,这些因素都将对市场回升形成干扰。但所谓物极必反,我们既要警惕外围市场触底反弹带来的情绪波及,还要面对国内疫情消除后需求不断回升的现实,基于此,我们对下周市场行情持相对积极评价:需求释放加快,价格震荡偏强。具体来说,国内钢材价格指数下周将在3700-3800元区间运行。

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